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标题: 华尔街日报：美国股市一泻千里因何而起 [打印本页]
作者: 無心風月    时间: 2010-5-7 04:47     标题: 华尔街日报：美国股市一泻千里因何而起

本帖最后由 無心風月 于 2010-5-7 04:52 编辑


這麼特別的一刻,不記錄起來實在對不起自己啊,還好只錯過一天= =

美股周四盘中道指最多曾暴跌998.48点，降至9869.62点，为历史上最大单日盘中下跌点数。这不禁令华尔街苦思冥想到底发生了什么事。

　　美各主要股票交易所说，他们正在调查是否存在交易失误，周四晚间召开了紧急电话会议，调查多只股票中可能存在的错误交易。纳斯达克在股市收盘约两个小时后说，将取消下午2:40至3:00之间的所有错误交易。

　　美国股市“闪电崩盘”时，一些较有影响力的股票瞬间“被剃光头”。埃森哲(Accenture)咨询公司，开盘报41.94美元，下午2点50 分(北京时间5月7日凌晨2点50分)左右跌至零，后收于41.09美元。

　　慌乱的交易员疯狂地寻找答案，搜索交易纪录以便找到股市大跌成因的线索。很多人把这归咎于多只股票的错误交易，抛售开始的时候，股市已经跌了约 500点。电视中播放了希腊警察与抗议者对峙的画面，欧洲央行拒绝加大力度稳定政府债券市场。

　　交易员们随即说，一定是股市失误造成了股市暴跌。他们认为，交易频繁的交易公司可能助长了股市的急速下跌，不过他们没有详细说明。这类公司占了股市总成交量的约三分之二。

　　当股市变得动荡时，包括Tradebot Systems Inc。在内的数家交易频繁的公司停止了交易。该公司说，它通常占美国股市成交量的5%。在这些交易员离场观望的情况下，潜在买家就更少了，或许这是推动股市暴跌的原因之一。
作者: 無心風月    时间: 2010-5-7 04:56

美国6只股票被剃光头 苏富比逆市疯涨

美国股市“闪电崩盘”时，一些较有影响力的股票瞬间“被剃光头”。

　　Exelon Corp。是美国最大公用事业(2040.503,-70.39,-3.33%)公司之一，市值300以美元左右，周四开盘报43.35美元，盘中跌至零，后收于41.86美元。

　　波士顿啤酒公司(Boston Beer Company)，开盘报59.44美元，在“闪电崩盘”期间跌至零，后收于55.82美元。

　　埃森哲(Accenture)咨询公司，开盘报41.94美元，下午2点50分(北京时间5月7日凌晨2点50分)左右跌至零，后收于 41.09美元。

　　另外，CenterPoint能源公用事业公司、TransMontaigne Partners交通运输公司和Impax Laboratories特种制药公司的股价也曾一度跌至零，随后恢复正常水平。

　　当日最为与众不同的当属苏富比(Sotheby's)公司，其股价逆势而上，开盘报34.61美元，盘中一度涨至100,000美元，后收于 33美元。
作者: 無心風月    时间: 2010-5-7 05:22

WSJ：股市重挫根源仍在主权债务危机

导读：周四美国股市大幅收低，道指盘中暴跌近千点。华尔街日报网站就此发表评论称，雅典的暴乱不应引发道指下跌900多点。股市重挫根源仍在主权债务危机。以下华尔街网站评论原文。

　　理论上，雅典的暴乱不应引发道指下跌900多点。但欧洲债务危机正在破坏两个本应巩固市场的、近乎于权威性的假设。

　　第一个假设是：政府能相对容易地投入大笔资金以拯救各家公司并提升经济。第二个假设是：政府债务是最安全的投资，因此它是风险级别更高的资产的定价基础。显然，这些原则在希腊这样的国家已土崩瓦解。但投资者现在想知道的是：如果一个比希腊大得多的国家的财政可信度开始出现危机，后果将会如何？

　　如果七国集团(G7)的政府支出出现严重困难，或许各国将最终批准进行令人满意的改革。但要实现更平衡的经济仍尚需时日，股票和债券市场在经历过显著上涨之后也难以承受主权债券真正暴跌所可能造成的混乱局面。

　　当然，主权债务危机蔓延的后果会极其严重，其原因在于，没有人有能力救助大国的政府。毕竟，希腊的经济规模相对还算小的，试图对其展开的救助在组织过程中就已经困难重重，而且还有可能失败。

　　若G7政府采取更多措施削减赤字，或许能令市场感到安慰，但他们仍然相信今天的赤字能减少未来的赤字。理由是赤字支出刺激经济增长，随之促进税收的增加，进而有助于削减赤字。但政府开支或许仅能促进极短期的经济增长，对长期无益。以日本为例。美国投资顾问公司Hoisington Investment Management指出，日本政府债务占GDP的比例已经从1989年的52%飙升至目前的184%。但在此期间，GDP增长极为缓慢。

　　其次，政府总是在削减开支的问题上苦苦挣扎，特别是当无人在政治上支持其大幅削减开支之时更是如此。例如，谁愿意押注美国能实现其财政支出目标？北美信托银行(Northern Trust)数据显示，按照奥巴马政府的规划，除去利息和国防经费等支出，其2009年至2017年财政开支的复合年增长率实际为3.3%。但鉴于它大大低于1993年至2001年4.9%的年增长率，更低于2001年至2009年8.9%的年增长率，要实现3.3%的目标需要巨大的控制力。

　　若市场的广泛抛售并未引发投资者避险购入特定的G7政府债券从而造成后者的大幅上涨，投资者将明白游戏已真地改变。对信誉可靠度的更深层忧虑或许将抑制此类上涨。但如果各央行通过增发货币购买政府债券，或许也有可能造成政府债券的上涨。毫无疑问，这将导致收益率迅速下滑并有可能对风险更大的资产形成支撑。但如果投资者认为此类“定量宽松”政策并不充分，没有解决核心问题或担心它们有一天会引发通胀，其效果将十分短暂。通胀真地能推高政府债券的收益率。

　　过去20年间，资产市场一直假设能得到政府的支持。周四的反常表现显示，市场正意识到道德风险或许才是真正的风险。

　　Peter Eavis
作者: 無心風月    时间: 2010-5-7 05:22

罗杰斯：美股6 日崩跌是正常修正 不算市场恐慌

中新网5月7日电 据“中央社”报道，全球知名投资大师罗杰斯(Jim Rogers)指出，美股6日崩跌，是继去年大涨后的“正常修正”，还不算市场恐慌。

　　新加坡罗杰斯控股(Rogers Holdings)董事长罗杰斯接受媒体专访指出：“美股去年大涨，早就应回档了。3%或4%的跌幅还算大，但不至形成市场恐慌。”

　　美股昨天遭遇恐慌性杀盘，创下一年来最大跌幅，市值一度蒸发逾1兆美元。道琼工业指数终场大跌3.2%，在此之前，一度崩跌1000点，或 9.2%，创下1987年来盘中最大跌幅。
作者: 無心風月    时间: 2010-5-7 05:25

纽交所称暴跌应归罪于电子交易系统

纽约-泛欧交易所集团交易所首席运营官Larry Leibowitz称，程式化交易导致股市正常交易混乱。

　　Leibowitz接受彭博社采访时称，美国股市前期下跌是正常反应，但是随后由于场内没有买家愿意承接大笔交易头寸导致股指雪崩式下跌。

　　他说，“从走势图上你可以清晰看到交易发生时的情况”，“市场走势明显呈V字型，先大幅下跌，随后又大幅回升。由于电子交易系统暂时失去流动性，部分大盘股瞬间跌幅达50%，甚至更大。”

　　暴跌导致股市市值缩水1万亿美元，道指重挫9.2%。如果不剥离此次股市异常暴跌，这将是道指1987年以来最大单日跌幅。

　　包括各大传统交易所，例如纽约证券交易所，其竞争对手BATS全球市场有限公司和位于新泽西Direct Edge等其他电子交易平台在内，当日美国股市共有294亿手股票换手。
作者: 無心風月    时间: 2010-5-7 05:27

2010年5月6日美國道指暴跌近千點原因為何？
１.交易員失誤？
２.主權債務危機？
３.是繼去年大漲後的"正常修正"？
４.電子交易系統出錯？
５.其他原因？

自由心證吧，答案在每個人心中。
作者: 何鸿燊    时间: 2010-5-7 16:09





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